Emplaçada al costat del balneari de l'Espluga de Francolí, dins del complex d'apartaments rurals de Vil·la Engràcia, situats en el veïnat residencial de les Masies.

Les Masies és un nucli de població de l'Espluga de Francolí situat al peu de les muntanyes de la Pena i molt a prop del monestir de Poblet, situat dins el Paratge Natural d'Interès Nacional de Poblet. Es va originar al final del segle XIX vora unes fonts d'aigües ferruginoses: la font del Ferro (la que tractem en aquesta fitxa) i la font de la Magnèsia. Actualment és una zona turística amb diversos tipus d'allotjaments.

La malaguanyada font queda dins un recinte delimitat per una reixa de ferro i tancat per un vell barri, al capdamunt del qual un cartell de planxa amb el seu nom ens dona la benvinguda. No es pot accedir a la font, però sí veure-la a través de la reixa.

Al fons del recinte es conserva el que queda d'aquesta emblemàtica font, una construcció mural adossada al mur de pedra que sustenta les terres del marge. És feta amb pedra i obra arrebossada, fa uns tres metres d'amplada per uns quatre d'alçada, amb dues pilastres a banda i banda i rematada per un ràfec.

A la part central hi ha el brollador, aixoplugat dins d'una petita cavitat feta amb pedres irregulars emmarcada per un arc de mig punt. D'aquí brollava l'aigua que omplia una basseta.

A la dreta arrenca un banc corregut que ressegueix el mur de contenció que alhora li fa de respatller.

L'aigua provenia d'una deu situada a la muntanya. A la dècada dels 60 del segle passat, l'aigua va ser canalitzada fins la font de l'Abat Siscar, que trobareu a 600 metres a ponent, a peus de la carretera que ve del monestir de Poblet. Aquesta font disposa de tres brolladors; els dos dels extrems aboquen aigua de la font del Ferro i el del mig vessa l'aigua de la font de la Magnèsia.

Del blog Fonts naturals, aigua, muntanya i més he extret alguns comentaris:
'A través dels documents se sap que el 1815, l'aiguaneix de la font del Ferro es trobava a la Masia de l'Aigua. Una propietat que, el 1890, la família Anguera va vendre a Pere Antoni Torres i Jordi, que la va habilitar com el Balneari Vil·la Engràcia. D'aquesta manera, amb quinze mil duros, es va donar el tret de sortida a la funció d'allotjament de l'actual Alberg Jaume I.
El fet que la salut comença a ser un dels problemes de les classes benestants de finals del segle XIX, impulsà la creació de llocs de repòs on segons la moda, l'aire de la muntanya i especialment les aigües minerals guarien moltes malalties. La proximitat de les Masies, amb la seva font de Ferro, permet la possibilitat d'un balneari que aprofita la riquesa de les seves aigües riques en ferro. Torres i Jordi va aprofitar les condicions naturals de la zona per impulsar un negoci que resultarà clau per al turisme de la comarca. De fet, des de feia molts anys, Les Masies de l'Espluga de Francolí atreien gent d'arreu, que venia per beneficiar-se de les propietats medicinals de l'aigua que brollava d'una roca negra. El Balneari Vil·la Engràcia va canviar el paisatge de Les Masies.
Dos anys més tard de la compra, el recinte funcionava a ple rendiment. Essent balneari, l'any 1906, l'Ajuntament de Barcelona organitzà les primeres colònies escolars i vist l'èxit obtingut, un any més tard es creà la 'Comissió de Colònies Escolars de Vacacions'. El Dr. Salvador Roca, president d'aquesta comissió, va ser qui escollí Vil·la Engràcia com un dels emplaçaments d'aquestes colònies i s'hi feren diversos torns fins a la II República.
El 1936, amb l'inici de la Guerra Civil, l'edifici va canviar d'ús. El balneari va desaparèixer i, en lloc seu, s'hi instal·là un hospital militar de l'exèrcit republicà.'